FairRENTE – ligeså sikkert som bankindlån

FairRENTE er et dansk pengemarkedsprodukt, der udelukkende investerer i de korteste og mest likvide danske stats- og realkreditobligationer. Dermed adskiller det sig fra traditionelle pengemarkedsfonde i udlandet, som ofte har højere risici. Formålet er at tilbyde investorer en stabil, sikker og likvid placering, der i praksis kan sammenlignes direkte med at have pengene stående i banken.

Faktisk er det særlige ved FairRENTE netop de meget lave risici. Ved placering af midler i tre måneder eller længere vil FairRENTE derfor være et bedre alternativ end at have pengene stående i banken , især hvis beløbet overstiger 750.000 kr.

De største risici ved at placere penge i banken eller i FairRENTE er:

• Kreditrisiko (mister jeg pengene?)
• Likviditetsrisiko (får jeg pengene igen, når jeg ønsker det?)
• Renterisiko (kan jeg tabe nogle af pengene ved udsving i renterne?)

Ad 1. Kreditrisiko

Placeringer i FairRENTE bliver udelukkende investeret i de korteste og mest likvide danske stats- og realkreditobligationer. Disse obligationer vurderes af verdens førende kreditvurderingsbureauer til at have de bedste kreditratings ‘AA’ og ‘AAA’. De samme bureauer vurderer også sikkerheden i banker, og danske banker har generelt lavere rating end stats- og realkreditobligationerne ‘A’ og den teoretiske kreditrisiko er derfor større i banken.

Indskud i banker er dækket af indskydergarantien op til 750.000 kr. De obligationer, FairRENTE investerer i, har stort set samme kreditrisiko som denne garanti. Det betyder, at placering af midler i FairRENTE har samme – og for beløb over 750.000 kr. endda en bedre – kreditrisiko end at have penge stående i banken.

Ad 2. Likviditetsrisiko

De danske stats- og realkreditobligationer har generelt meget lav likviditetsrisiko, men i visse korte perioder har det været vanskeligt at omsætte de mest risikofyldte realkreditobligationer, såsom 30-årige konverterbare realkreditobligationer.

De obligationer, FairRENTE investerer i, er derimod de korteste obligationer og de mest likvide og har aldrig haft perioder, hvor man ikke har kunnet købe eller sælge dem. Det skyldes blandt andet, at bankerne anvender de samme obligationer, til at styre deres egen likviditet. Da bankerne dagligt modtager indskud og har udbetalinger fra kundernes bankkonti, er der konstant handel i de korte stats- og realkreditobligationer.

Populært sagt er det danske obligationsmarked blandt de mest likvide i verden, og FairRENTE investerer i netop de mest likvide obligationer på markedet. Handelsomkostningerne i FairRENTE er i praksis nul og man kan komme ind og ud fra dag til dag, dvs. ingen binding.

Ad 3. Renterisiko

Renterisiko refererer til risikoen for, at ændringer i markedsrenten påvirker værdien af fondens investeringer. Når markedsrenterne stiger, falder kursværdien af obligationerne, og modsat vil kursværdien af eksisterende obligationer stige, hvis markedsrenten falder.

I FairRENTE er renterisikoen dog meget lav, fordi fonden typisk investerer i obligationer med en maksimal rentefølsomhed på ½ år. I praksis ligger renterisikoen mellem 0 og 0,35 og minimering af renterisiko er en del af FairRENTEs DNA. Det betyder, at fondens investeringer hurtigt udløber og kan geninvesteres til de nye, højere eller lavere renter, hvilket reducerer eller helt eliminerer den samlede eksponering over for renteændringer.

Der kan dog stadig opstå en vis kortsigtet påvirkning af fondens værdi, især i perioder med kraftige og pludselige renteændringer. Hvis eksempelvis Nationalbanken eller Den Europæiske Centralbank ændrer deres rentevejledning hurtigt og markant, kan det skabe uro selv på de korte renter. Derfor er renterisikoen lav – men ikke ubetydelig.

Graf 1 nedenfor viser afkastudviklingen siden lanceringen af FairRENTE den 18. april 2024, sammenlignet med bankindlån.